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DeFi 从入门到精通,从小白到精英(中)

流动性挖矿,一般是指DeFi 领域的“流动性挖矿”,是指通过具有挖矿机制的DeFi产品,按照要求存入或者借出指定的代币资产,为产品的资金池提供流动性而获取收益的过程。

DeFi从入门到精通,从小白到精英内容分为上中下三部分,本篇为中间部分,后续内容请关注我们。

第二章:DeFi进阶

2.1 机枪池 Yield Aggregator

机枪池就是自动优化策略的挖矿代理,一键充值获得市场最佳收益。机枪池,本质上是一个包含实现资产收益最大化策略的资金池。yearn.finance(YFI,大姨夫)的目标很简单——它是为贷款平台服务的针对不同产品利润产出数据的聚合平台,它通过重新平衡数据得出合同交易互动中的最高利润产出。 它的目标是为不熟悉技术或希望以比认真交易者更少投入的方式进行互动的投资者简化不断扩大的DeFi空间。

目前已经有多个Yearn机枪池,包括稳定币机枪池:DAI、TUSD、USDC、USDT;Curve LP机枪池;非稳定资产:LINK、YFI、ETH。yearn.finance的目标市场是没有时间从头研究日益复杂的DeFi现象或希望优化回报的投资者。

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上图为:yearn 机枪池

2.2 合成资产

合成资产是通过模拟金融工具而产生的新的金融工具或金融工具组合。合成资产是一种模拟其他工具的金融工具。换句话说,任何金融工具的风险 / 回报状况都可以用其他金融工具的组合来模拟。合成资产由一种或多种衍生品组成,这些衍生品是基于基础资产价值的资产,当中包括:

(1)远期承诺:期货、远期和互换。

(2)或有求偿权:期权、信用衍生品比如信用违约互换 (CDS) ,以及资产支持证券。

(3)合成资产能带来什么好处?我们日常见到的期货与期权就是很常见的合成资产的使用案例。

典型的合成资产DAI

Dai是一种具有资产作保障的21世纪加密货币,以太坊区块链上第一个去中心化稳定币。Dai 稳定货币是由抵押资产支撑的数字货币,其价格和美元保持稳定。Maker是以太坊上的智能合约平台,通过抵押债仓(CDP)、自动化反馈机制和适当的外部激励手段支撑并稳定Dai的价格。Maker平台可以让任何人有机会利用以太坊资产生成DAI进行杠杆操作。当Dai被创造出来后,它可以作为任何其它数字货币资产一样使用:自由发送给他人,作为商品和服务的支付手段,或者长期储藏。重要的是,Dai的出现也是健全的去中心化杠杆交易平台的必需品。

2.3 流动性挖矿

流动性挖矿,一般是指DeFi 领域的“流动性挖矿”,是指通过具有挖矿机制的DeFi产品,按照要求存入或者借出指定的代币资产,为产品的资金池提供流动性而获取收益的过程。该收益可能是项目的原生token,或者是其代表的治理权利。流动性挖矿所能得到的币种是多种的,并非单一的,以当前主要提供流动性挖矿的Balancer、Compound、Curve、Yearn、mStable、Synthetix、Uniswap等协议举例,通过这些协议可以挖出BAL、COMP、CRV、FYI、MTA、SNX等代币。Compound是以太坊借贷平台中比较老牌的一个。用户可以在平台中质押一种资产,借出另一种资产。出借以太也可以获得Comp。以SushiSwap 项目举例。SushiSwap 是分叉自 Uniswap 的去中心化交易协议,发行平台币 SUSHI 奖励流动性提供者。SUSHI的持有者可以对 SushiSwap提出变更提案,或对提案进行投票。

2.4 LP 流动性提供者

LP(Liquidity Provider)英文流动性提供者的英文首字母,主要是指提供流动性做市商的凭证,在Uniswap上一般用uni-v2,在Sushiswap上用的SLP。这两个其实是DEX去中心化交易系统给做市商发的做市Token,也可以理解为某个代币的股权份额。可以通过质押这些凭证在其他流动性挖矿项目上获得激励。

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注意:在UniSwap,提供了流动性之后,会分得矿池产生的交易手续费,但是并不会挖矿DEX本身的治理代币,还差一步,质押LP后会分得Uni。

2.5 滑点

滑点是影响交易的不可避免的因素之一。如你预期的买入价格是100.10美元,但由于价格的快速波动以及单个价位的订单不足,使得你真正成交的价格可能在100.20美元,而两者之间的0.10美元就是所谓的滑点。而在DEX中,滑点的处理方式有所不同。以Uniswap自动做市方案为例,其是通过流动性池实现交易的,流动性提供者因注入流动性而获得交易费奖励。但Uniswap防止大户买断整个流动性池的机制使得大单价格昂贵。一个订单所占池子的百分比越大,滑点越高。

2.6 无常损失

无常损失是DeFi领域的一个重要概念。这是在Uniswap上进行流动性挖矿时会碰到的一种损失。这种损失是由于代币价格背离引起的。当价格回归时,这种损失也就没有了。我们这里说的是损失,不等同亏损。当我们把一对代币存入Uniswap后,如果一种代币以另一种进行计价的价格上升,那么在价格上升后你把他们取出,得到的总价格比直接手握这两种代币要低一些,低的这一部分就是损失,价格偏离越大损失就越大,所以可能造成亏损,特别是当两种代币在实际中都要以其他稳定币来计价时。当然挖矿还会有治理代币的收入。

2.7 算法稳定币和相关项目

稳定币是一种旨在维持稳定的市场价格的加密货币。最近,这种类型的数字货币越来越流行,我们现在有许多稳定币项目。

抵押与非抵押稳定币

预计有抵押的稳定币公司将实际持有与其代币挂钩的资产(例如,美元或黄金)。因此,他们根据持股价值发行新的单位。该模型是大多数稳定币的基础。突出的例子包括美元硬币(USDC),Paxos(PAX)和TrueUSD(TUSD),其中每个令牌都以银行账户中持有的资金以1:1的比例支持。因此,这些公司仅在收到等值的法定货币时才发行新的稳定币单位。一些稳定币与其他加密货币挂钩,而不是法定货币或大宗商品,这些通常被称为加密抵押稳定币。这些硬币的钉子是通过过度抵押和稳定机制来维持的。一个著名的例子是DAI,一种在Maker DAO生态系统中铸造的稳定币。另一方面,非抵押稳定币利用算法来控制代币的供应,以将价格固定在预定水平。这些代币的目标是通过根据市场行为通过算法扩展和收缩其循环供应来维持稳定的价值。

非抵押型稳定币-算法稳定币

算法稳定币(Algorithm Stable Coin),顾名思义就是一种依据算法调整市场货币总量,在稳定币价格高于锚定价格时增加市场供给,在稳定币价格低于锚定价格时后回收供给,或者以提供套利空间平衡稳定币价格。

Basis Cash简介

Basis Cash基于稳定币Basis(原名Basecoin)。Basis Cash(BAC)以1:1的比例与美元挂钩。Basis Cash的价格由另外两种加密资产管理:Basis Bonds和Basis Shares。Basis协议有三种代币,BAC、BAS、BAB。其中,BAC是Basis Cash的缩写,是稳定币,其目标价格是1美元;BAS是Basis Share的缩写,BAB是Basis Bond的缩写,BAS和BAB的主要作用是将BAC的价格拉回到1美元。

2.8 保险 Insurance 和Cover项目解析

日常生活中,我们通过购买意外险、医疗险等方式来转移不可预测的风险。在区块链使用各种 DeFi 产品,遇到意外事件时,我们又该如何转移风险呢?大多数智能合约在被正式部署到主网之前都会经过代码审计,还会通过 bug bounty 等方式奖励找出代码漏洞的开发者,从而提升合约安全性。但即便如此,仍没有人能保证一份智能合约是绝对安全的,黑客入侵的可能性一直存在。传统金融行业里,银行(借贷)、保险(风险管理与对冲)、证券公司(交易)是构成金融市场的三大支柱,但是在DeFi市场中,借贷与交易业务这两个赛道充分竞争,并且新项目依然不断涌现,但是保险赛道还是蓝海,目前也没有大规模出现新项目。

COVER将是一个改变游戏规则的产品,激励你保护自己免受智能合约、DeFi和加密整体相关的风险。COVER由$SAFE2升级而来,而$SAFE2由$SAFE升级而来。其目标是保护当前SAFE代币持有者,使其免于因当前养殖收益而进一步膨胀。COVER Protocol是一个以太坊智能合约的去中心化风险保障市场,旨在允许用户间点对点风险保障,而其成本完全由市场定价。

2.9 衍生品 Derivatives 和相关项目

衍生品是一种价值来源于股票、商品、货币、指数、债券或利率等其它标的资产的合约。交易者可以使用衍生品来对冲他们的头寸,从而降低他们在特定交易中的风险。

而DEX开启衍生品交易,相比中心化交易所优势与劣势如下:优势:公开透明、开源、交易所并不控制你的资产。劣势:深度不足、效率低。DEX与中心化交易所的区别点在于,DEX有不同的合规框架和结构,比如没有地域阻挡,没有KYC,产品可多元化,交易市场多元化。因此,未来想象空间、交易容量极大。比如可以在DEX中,开发交易品种来做空纳斯达克股指等。如dYdX已经成为以太坊上交易量最大的去中心化杠杆交易平台。

基本信息

Synthetix 的前身为 Havven,2017 年成立,由一个分布式的支付网络和一个稳定币组成。一开始,Havven 使用双重代币系统来减少价格波动:一种是稳定代币 Nomin,以法定货币计量以保持价格稳定(价值与美元挂钩),作为交换的第一媒介。另一种作为支持的储备代币就叫做 Havven,是一个为系统提供抵押品的标志,它的供应是不变的,其市值就反映了系统的总价值。

2018 年年底, Havven 在努力发「多币种」稳定币,比如欧元、英镑等。这个时候,团队意识到 Havven 系统有潜力推出多种资产,包括合成加密货币(多头和空头)、指数以及股票之类的衍生品资产。然后,团队开始改名为 Synthetix 并由稳定币项目转舵合成资产发行协议。Synthetix是基于以太坊的去中心化合成资产发行协议。Synthetix 是一个发行平台、抵押品类型的交易所,允许用户铸造一系列合成资产。这些合成资产由Synthetix网络通证(SNX)担保,只要将SNX在智能合约中锁定,即可发行合成资产(Synths)。

2.10 预言机 和ChainLink项目解析

区块链为了保证其安全性和确定性,被设计为一个没有网络调用功能的封闭系统。在过去的几年中,区块链上的智能合约之所以还未出现除代币之外的行业应用场景,主要是因为其无法与链下数据连接,这就造成了它在智能性和功能性上都不足以在现实世界中被广泛应用。这两个因素限制了整个智能合约生态系统发展到更高的水平。预言机是区块链和API之间的中间层,将数据翻译成区块链可以看懂的语言,帮助智能合约连接到各种所需的链下资源。去中心化的预言机将让开发者有能力使用任意数量的预言机为智能合约提供服务,可以避免单点故障,以及降低中心化预言机作恶带来的损失。因此,可靠的去中心化预言机能够激发区块链及智能合约的无限潜力。

ChainLink简介

ChainLink项目主要有以下3点技术创新:

1、建立了一个分布式Oracle数据网络来与现实世界数据进行交互。

2、为很多应用场景提供了标准化解决方案,如财务数据传输、金融协议、保险等。

3、能够与区块链外的服务完美结合并进行无缝交互,比如支付、执行合同、以及任何可以通过API执行的服务。

首个分散的 Oracle 网络,允许任何人安全地提供智能合同,访问关键的外部数据,脱机支付和任何其他 API 功能。任何拥有数据 feed、脱机服务(如本地付款)或任何其他 API 的用户均可以直接将其提供给智能合同,以换取 LINK 令牌。ChainLink网络是ChainLink节点的分布式网络,它们都直接将特定数据、API和各种离线支付功能的使用输送给智能合约。

Chainlink网络由两个独立的部分组成,链上链和外链,它们必须交互以提供服务。该网络的构建方式使其可以升级,因此可以在更好的技术和技术出现时替换其不同的组件。网络的链上组件通过服务级别协议(SLA)基于智能合约的一方请求的度量来过滤神谕。使用这些指标,Chainlink收集对SLA查询的响应,使用声誉和聚合模型对它们进行排序,并提供可能实施到智能合约中的Chainlink查询的最终集合结果。网络的链外组件由连接到以太坊网络的Oracle节点组成,这些网络独立收集对离线请求的响应。这些脱链节点可以位于任何行业内,例如纽约证券交易所运营的脱链节点可以为Chainlink网络提供实时准确的交易信息,或者Visa网络脱链节点可以解决交易通过Chainlink网络与消费者和供应商进行交互。Chainlink技术旨在将来自所有这些行业的节点集成到一个通用网络中,该网络本身充当(低成本)中间人,根据需要解释并正确分配数据。Chainlink系统将确保从神谕中得到的结果是准确的,并且允许神谕与他们提供的数据保持独立。

任何数据,付款,电子签名或其他API提供商以及个人开发人员都可以通过将他们熟悉的API连接到网络,轻松加入Chainlink网络。一旦API连接到ChainLink,用户就成为ChainLink节点操作员,并负责将该API连接到ChainLink网络。为了激励运营商提供API信息,他们在LINK令牌中得到了补偿,以便成功完成在线链接请求。

该项目目前提供了一个完全分布式的与比特币,以太坊和Hyperledger兼容的神谕网络。预计未来将支持其他区块链,这将允许智能合约与任何其他公共或私有连锁之间的跨链连接,允许世界上的任何人使用Chainlink网络,无论其平台如何。所有服务提供商都将能够安全地提供智能合同,以访问关键的外部数据,甚至可能还有非连锁支付。

2.11 聚合器和YFI项目解析

所谓DeFi中的聚合器,就是一个支持多种 DeFi 协议的聚合平台,它可以在各个提供流动性挖矿的DeFi协议之间自动进行移仓,帮助用户获得更高的收益。简单来说,就是DeFi世界中的一个基金产品。只不过把中心化的投资团队给去掉,由代码写好的智能合约来代替行使传统基金投资理财的功能。而聚合器本身是不提供借贷功能的,但是它的智能合约却可以连接到其他的借贷项目中,当我们把自己的数字资产存入聚合器时,聚合器的智能合约会自动寻找各个借贷协议中,收益最高的一个项目,并将资产转移过去,提供借贷资金,获取收益。所以,聚合器相当于是一个自动提供交易策略的投资产品,当我们把我们的数字资产——美元稳定币,存入聚合器后,聚合器的智能合约会自动接到借贷类和交易类项目的合约中,选择收益率最高的项目进行投资,获取的收益都会集中在一个池子中,之后再根据一定的规则,分配给用户。yearn(原名iearn)是一个支持多种DeFi协议的聚合理财平台,会在协议间自动移仓以帮助储户获取最高的理财收益。

YFI 是Yearn平台的的治理代币,Yearn平台是多个DeFi贷款平台的收益率聚合器,具体有compound,dYdX,Aave,DDEX。项目没有预挖,没有众筹,没有团队分配,没有投资机构预留,并完全采用线上治理模式,完全由社区治理决定其命运和走向,这种相对公平的分配方式使其被称作是 DeFi 中的比特币。这是由Andre Cronje 独自一人开发的链上收益聚合平台。YFI 可用来更改所有生态系统开发项目的机制、费用和规则。 目前,yearn平台已支持如DAI、USDC、USDT、TUSD、sUSD、BUSD在内的多种稳定币的理财服务。

2.12 GameFi 和相关项目

在DeFi 乐高围绕着交易等金融属性蓬勃发展的同时, DeFi 与 NFT 结合的风潮也已悄然生根。目前 DeFi 行业主流仍是围绕交易的 TraDeFi (Trade+DeFi ),未来或将进入偏向游戏化的GameFi ,未来 DeFi 货币政策或将更游戏化 。用户的资金将成为 DeFi 游戏使用的装备。GameFi 这个词是 Andre Cronje (YFI创始人)其个人对于行业发展的总结及判断。

区块链游戏一直是整个行业版图中不可或缺的部分,而区块链项目偏向「 游戏化」发展的趋势也由来已久,GameFi 这个总结可以理解成「游戏」或「游戏化」,可能是资金玩法上的游戏化 ,也可能是纯粹的融合NFT的游戏项目。

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